신종자본증권에 대해 알아봅니다. 조기상환하지 않으면 생기는 위험. 투자용어. 흥국생명, DB생명, 강원도지사, 강원도, 김진태, 레고랜드

안녕하세요. 행복랜드 행부장(HappyLandHB)입니다.

신종자본증권은 주식처럼 만기가 없거나 매우 길고,
채권처럼 매년 일정한 이자나 배당을 주는 금융상품을 말합니다.

출처: 키움사이트 국내채권

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주식과 채권의 성격을 동시에 가졌다고 해서 '하이브리드 증권(hybrid stock)', 코코 본드, 영구채로도 불립니다.

신종자본증권은 BIS 비율 계산 시 기본자본(Tier1)으로 잡히기 때문에 은행들의 자기자본 확충수단으로 각광받아 왔습니다.
통상 만기는 30년 이상이며, 변제우선순위가 후순위채보다 후순위입니다.
만기에 재연장이 가능하고 반영구적 성격을 띤다는 점에서 주식과 비슷하며,
확정된 금리와 보통주나 우선주보다 변제순위가 우선이라는 점에서 채권의 성격을 가지고 있습니다.

신종자본증권 조기상환(콜옵션 행사) 신종자본증권은 회계상 자본으로 인정되는 채권으로, 주로 금융기관들이 자본 확충을 위해 발행해 왔습니다.
만기(30년)가 돌아오면 자동적으로 연장되지만, 5년마다 새로 채권을 발행해 기존 채권을 조기상환해야 합니다.
투자자 입장에서는 실질적 만기를 5년으로 인식하게 되는 것입니다.
조기상환이 의무는 아니지만, 투자자와의 신뢰관계를 감안하면
기업 입장에서도 조기상환을 하는 게 유리합니다.
조기상환하지 않을 경우(콜옵션 행사 연기) 발행기업이 정기적으로 채권투자자에게 지급해야 하는 ‘쿠폰 금리’가 더 높아진다는 문제도 있습니다. 관련 실제 우리 경제에서의 사례는 아래 참고 사이트 3, 4를 참고하시길 부탁드립니다.

참고 사이트
1. https://www.kiwoom.com/mobwm/bnd/nc020/bndNcInfoView
2. http://www.thevaluenews.co.kr/news/view.php?idx=3402&mcode=m63g165
3. https://www.pressian.com/pages/articles/2022110415062980118
4. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4240748

감사드리며…

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